原油交易提醒:需求前景低迷,投资者纷纷看衰油价!但中东危局仍是油市保护伞

上周晚些时候,伊朗总统鲁哈尼表示,美国愿意解除对伊朗的所有制裁,以换取谈判。这是另一个影响市场的重大因素,随后原油期货下跌。然而,美国总统特朗普随后表示,他拒绝了德黑兰的要求。

随着沙特产能恢复,供给面压力较大,同时全球经济糟糕、美国炼油厂进入维修期,油价后市面临进一步下行风险。但市场始终充满变数,一旦国际贸易局势出现利好消息、或中东地缘局势进一步加剧,有望给油价提供一波新的支撑。

另一方面,上周EIA原油库存意外增加,库欣库存也录得大幅增长,而且美国原油产量也增加,加剧了市场对原油需求的担忧。值得留意的是,美国炼油厂已经进入维修期,一般会持续到10月份下旬,预计该国原油库存会继续增加,这令油价面临进一步下行风险。

一名也门政府官员表示,沙特阿拉伯已同意在包括也门首都萨那在内的数个地区实施有限停火,萨那在获伊朗支持的胡塞叛军的控制之下。

美国金融服务公司Cowen&Co本周表示,其追踪的勘探与生产(E&P)公司的预测表明,与2018年相比,2019年钻探和完井的资本支出下降了5%。独立生产商预计2019年的支出将减少约11%,而大型石油公司计划将其支出增加约16%。

萨勒曼上周日接受采访时说:“如果世界不采取强有力且坚决的行动来阻止伊朗,我们将会看到事态进一步升级,这将威胁全球的利益。油价将飙升至我们一生都不曾见过的高位,政治和平的解决方案要比军事解决方案好得多。”

石油需求预期取决于全球经济。由于亚洲国家的经济增长速度放缓,或将导致石油需求预期下降,因为亚洲是石油需求增长的引擎。同时,低油价也给需求带来上行压力。全球原油指标布伦特徘徊在61美元/桶左右,而美原油则在56美元左右。

有分析人士指出,距离9月14日沙特遇袭事件发生两周的时间里,沙特石油产量迅速回升,也压低了风险溢价,并拖累原油价格走低。这本周的大部分时间,油价持续下跌,令看涨石油的人士感到沮丧。

截止北京时间10:00,美油徘徊56美元关口,报56.06美元/盎司,日内涨幅0.27%;美油上周下跌3.6%,创7月中以来的最大周度跌幅。布油报61.22美元/桶,日内涨幅0.22%;布油上周下跌3.7%,创下8月初以来的最大单周跌幅。

策略建议:逢高做空

支撑:美油:55.40 54.00 53.00 布油:60.30 59.00 58.00 INE:445.5 438.5 433.6

周一(9月30日)亚洲时段,国际油价窄幅震荡。油价上周五收跌,并录得周度跌幅,因沙特生产恢复的速度快于预期,同时投资者也担心在全球经济增长放缓之际,原油需求将出现下降。尽管油价面临下行风险,但仍需警惕国际贸易局势出现利好消息、或中东地缘局势进一步加剧,有望给油价提供一波新的支撑。

国际能源署(IEA)今年8月将2019年和2020年全球石油需求的预估分别下调至110万桶/日和130万桶/日,因贸易困境拖累全球石油消费,令需求增速降至2008年金融危机以来的最低水平。并表示,如果全球经济持续走弱,可能会进一步下调石油需求增长预期。

沙特同意在也门部分地区有限停火

阻力:美油:57.00 58.00 59.50 布油:62.00 63.00 64.00 INE:457.5 470.0 477.0

美国股市跌至三周低点,因国际贸易紧张局势再度加剧。截止上周五收盘,标普500指数下跌0.5%,报2961.79;道琼斯工业平均指数下跌0.3%,报26820.25点;纳斯达克综合指数下跌1.1%,报7939.627点。

钻机数量在9月份下降了29台,在第三季度下降了80台,这是自2016年第一季度以来最大的季度下降。石油钻机数量是未来产量的早期指标,在过去的10个月中下降了创纪录的水平,这是因为独立的勘探和生产公司削减了对新钻探的支出,因为他们更多地关注收益增长而不是增加产量。

但王储警告称,与伊朗开战会导致“全球经济整体崩溃”,更希望没有发起军事回应的必要,政治解决更好。美国总统应当与伊朗总统鲁哈尼会晤,以寻求达成新的伊核协议。

后市前瞻

在上周的大部分时间里,股市都承受着压力。知情人士透露,特朗普政府官员正在讨论如何限制美国投资者的投资组合流向亚洲市场,此举将对数十亿美元与主要股指挂钩的投资产生冲击。

道琼斯引述不具名知情人士报道,沙特同意在包括San’a在内的四个区域有限停火。如果在这些地区得以达成相互停火,沙特将考虑把停火扩大到也门其他地区。

不过,分析人士表示,如果未来出现一些谈判,他们不会感到意外。伊朗称美国正在考虑解除制裁,特朗普对此予以否认。可能会出现新的对话。

需要注意的是,近期油价波动往往和股价走势成正比。因股市疲软会打压投资者对于当前全球经济增速的信心,从而令市场看衰原油需求。

美股大盘触及三周低位,因国际贸易紧张局势加剧

重点关注:国际贸易局势、全球经济前景、美元及股市走势、沙特产能恢复情况、中东地缘局势、美国炼厂维护期

尽管石油产量增加了,但服务公司的活动却减少了,这表明运营商已经弄清楚了如何用更少的钻机从地面上抽更多的石油。总体而言,接受调查的55名油田服务主管的前景是负面的。

沙特王储萨勒曼同意美国国务卿蓬佩奥的看法,即9月14日沙特石油设施受到的袭击是伊朗发起的战争行为。如果世界不采取有力行动来阻止伊朗,事态将“进一步升级”。事态升级会减少原油供应,导致油价大幅上涨,超出纪录高位。

布伦特原油期货目前略高于9月14日沙特石油设施遇袭前的水平,袭击最初造成沙特石油产量减少一半。有消息人士本透露,沙特已将产能恢复至1130万桶/日。沙特国家石油公司(沙特阿美)尚未证实已完全恢复生产。

原油钻井数据逾两年低位

美国贝克休斯数据显示,石油钻井平台减少6台至713台,录得连续第六周下滑,并刷新2017年5月来低位,因为生产商一直在执行削减今年新钻探支出的计划。

上周美国向沙特增派防空系统和200名士兵,曾给油价提供了一下支撑,但随着沙特同意在也门部分地区有限停火,市场对中东局势的担忧情绪降温,这对油价打压明显。