保荐券商谈开市感想:科创板制度框架已与全球接轨

7月22日,科创板在上交所交易大厅举行首批公司上市仪式。25家企业同台鸣锣,随后正式交易。魏山巍表示,从去年11月到今天,科创板只用了短短大半年时间就走过了成熟资本市场多年走完的路。这其中,有借鉴全球资本市场和国内历次市场化改革经验的因素,但重要的是体现了监管者、从业者和市场参与者共同合力。

“我们很多海外投资人客户也高度关注科创板市场,非常关注科创板对全球资本市场带来的连锁反应。”华菁证券常务副总经理魏山巍在科创板开市仪式现场向第一财经记者表示,科创板带来了资本市场根本性制度体系的创新,券商投行从业务流程、到管理理念都随之发生深刻变化。此外,科创板此次实现了诸多制度创新,目前的制度框架已经与全球资本市场接轨,这对于企业、券商行业来说都是重要的机遇。

“我个人全程参加了我们首单项目的全过程,制度的创新是有深切感受的。比如,我们在讨论AB股、讨论特殊股权架构、讨论股权激励等技术问题时,已经完全可以将科创板与美股、港股放在同一个水平面上去比较和讨论。甚至横向从立法本意和市场机制的角度,也都可以做探讨,这是巨大的进步。科创板目前的制度框架,已经与全球的资本市场处于同一水平线。”魏山巍表示。

他还透露,华菁证券母公司华兴资本在海外的众多投资人客户,也高度关注科创板市场。“有个小插曲,以前他们简称科创板是‘TIB’,现在都在夸‘STAR’是个好名字,也非常关注‘STAR’对全球资本市场带来的连锁反应。

“我们是首批发行企业的保荐机构之一,参与了科创板筛选企业、申报披露、问答反馈、询价发行和跟投等等多个环节。这期间最深切的感觉是,科创板推动了根本性制度体系的创新,不仅仅是业务流程和规范,整个投资银行业务的管理理念都在发生深刻变化。”魏山巍表示,作为投行,科创板让其执业标准从选择符合上市规范的好公司,转向符合经济发展、符合市场需要、符合投资者需求的优质科创企业。这对券商的投资银行部、资本市场部、研究所、销售、投资乃至IT等多个环节都提出了更高的要求。

魏山巍还表示,在此次保荐科创板项目中,也感受到市场的力量。“举个例子,比如在新发行制度下路演中,很多A股机构投资人研究得非常深入,他们置身于中国市场,了解中国国情,提的问题的角度对于企业下一步发展战略也有独特价值。我们也非常希望科创板在接下来的完善中,充分发挥市场体系的作用。在保证现有制度框架稳定的前提下,将海外成熟经验与中国实际结合,顺应市场各参与主体的合力。”